Les économistes mettent en garde contre une récession plus longue et plus profonde, une hausse du pétrole et un déclin des habitations qui auront un impact sur les voyages

D'autres économistes américains de premier plan ont évoqué une année 2009 encore plus sombre pour l'économie américaine et le secteur de l'hébergement, lors de la 31e Conférence annuelle sur l'investissement dans le secteur hôtelier international de l'Université de New York, qui s'est tenue à New York.

David Wyss, économiste en chef de Standard & Poor's, a déclaré que le secteur du logement était en récession depuis trois ans, retranchant plus d'un point de pourcentage à la croissance du PIB en 2007 et 2008. Cela a été compensé par la vigueur de la construction non résidentielle et la clôture du marché. déficit commercial, chacun d'entre eux ayant ajouté environ un demi-point en 2007.

Selon le Dr Bjorn Hanson, professeur clinique associé au Tisch Center for Hospitality, Tourism and Sports Management de l'Université de New York, le PIB réel américain a augmenté régulièrement jusqu'en 2007 ; de fortes baisses ont été signalées entre 2007 et 2008. Pire encore, la demande d’hébergement, mesurée en nuitées vendues, est tombée nettement en dessous de la courbe du PIB depuis 2002.

Il y aura 1 à 3 pour cent de chambres d'hôtel occupées en moins aux États-Unis en 2009 et un tarif journalier moyen inférieur de 2 à 5 pour cent, ce qui entraînera une baisse du RevPAR (revenu par chambre disponible) de 2.5 à 12 pour cent, comme prévu par les analystes du secteur. . Après un taux d'occupation attendu de 2008 % en 60.4, le rapport de Smith Travel Research sur la variation du taux d'occupation total aux États-Unis n'est pas loin du consensus du marché. Sa prévision pour 2009 est d'une baisse de -3.5 pour cent par rapport à 2008. Si cela est de bon augure, STR ne prévoit qu'une légère baisse de -,6 pour cent en 2010 par rapport à 2009.

Une croissance plus faible à l’étranger signifiera moins de bénéfices du déficit commercial, malgré la baisse du dollar. Le déficit de l'exercice 2008 a battu le record de 2004 ; L'année 2009 pourrait tripler celle de 2008. Il semble y avoir un phénomène de naufrage synchronisé basé sur le PIB réel mondial observé par S&P, la pire baisse en 2009 étant signalée par le Japon à -8 pour cent, suivi par l'Europe à -4 pour cent et le Royaume-Uni à -3.8 pour cent. et les États-Unis à -3 pour cent.

La construction non résidentielle est en chute libre. Et la faiblesse de l'emploi nuit au secteur de la construction, avec la pire baisse du chômage de 2009, suivie de très près par la baisse du secteur de la construction non résidentielle. En ce qui concerne les indices des prix des maisons S&P/Case Shiller, Wyss a déclaré que les cinq villes les plus « bulles » sont Charlotte, Dallas, Denver, Seattle et Portland, Oregon, avec des baisses marquées signalées depuis 2006. Les cinq villes les plus basses et les plus faibles comprennent Phoenix, Las Vegas. Vegas, San Francisco, Miami, San Diego et aussi Détroit. Wyss ne voit pas encore d’amélioration.

La Fed a fortement réduit ses taux. Les taux des fonds fédéraux ont atteint leur plus bas niveau et restent extrêmement bas (presque à 0 %) jusqu'en 2011, tandis que les taux hypothécaires commenceront à remonter et culmineront à un peu moins de 2011 % d'ici XNUMX, a révélé Wyss.

« Nous nous attendons à ce que la récession soit longue et profonde. Une récession encore plus profonde est possible si les marchés financiers restent bloqués, si les prix du pétrole rebondissent et si les prix de l’immobilier continuent de baisser. Il n'y a pas d'économies en cours, mais beaucoup de dettes à régler jusqu'après 2011. Tout le monde est en baisse avec la variation en pourcentage des cours des actions sur 12 mois qui montre des chiffres entièrement négatifs jusqu'en avril 2009 », a déclaré Wyss.

Bernard Baumohl, directeur exécutif de l'Economic Outlook Group, a présenté deux scénarios élaborés par deux groupes de personnes évaluant l'économie. « La récession a commencé lorsque le PIB a culminé en décembre 2007. Aujourd'hui, les pessimistes pensent que la récession est loin d'être terminée et que nous avons encore un long chemin à parcourir avant une correction des marchés. Sinon, le groupe légèrement optimiste pense que nous sommes dans un cycle où la récession touche déjà à sa fin », a-t-il déclaré.

L’approche pessimiste, selon Baumohl, soutient que l’histoire a montré qu’il faut des années et des années pour réparer une crise bancaire. « Il y aura davantage de champs de mines, tels que les défauts de paiement des cartes de crédit et de l'immobilier commercial, qui devraient augmenter. Les consommateurs sont traumatisés après l'évaporation d'un montant record de 11 2008 milliards de dollars de leur richesse en 8.9. Les secteurs de l'automobile et de l'immobilier résidentiel restent déprimés », a-t-il déclaré, ajoutant que les penseurs négatifs pensent que le marché du travail américain s'est effondré alors que le taux de chômage en mars affiche 26 pour cent – ​​le plus élevé depuis 10. Depuis 10 ans – avec 13.7 États dépassant déjà les 6.6 % de taux de chômage et 48 millions d’Américains actuellement au chômage (dont XNUMX millions ou XNUMX % percevant des allocations), les consommateurs épargnent davantage et dépensent/investissent moins.

L’approche la plus positive de la récession se concentre sur le gouvernement américain qui a dépensé, prêté ou engagé 12.8 7 milliards de dollars pour relancer les banques et l’économie. Ils pensent que la reprise aura lieu mais qu’elle prendra du temps ; dans le même temps, la plupart des projets d'infrastructure ne sont pas « prêts à démarrer », les mesures de relance n'ajouteront que 09 point de pourcentage au PIB en 1.3 et 2010 pour cent en 3.5 ; et la relance actuelle est conçue pour créer ou sauvegarder 7 millions d’emplois ; mais les pertes d’emplois totaliseront probablement de toute façon plus de XNUMX millions.

Baumohl décrit les optimistes qui croient à une diminution des demandes d'allocations de chômage, à une reprise des dépenses de consommation au premier trimestre, à une reprise des ventes de logements et de la fréquentation des salles d'exposition, à une baisse des stocks des usines et des logements, mais à une augmentation des commandes aux usines. Les penseurs positifs pensent également que la confiance des consommateurs s’est améliorée et que le marché boursier a rebondi. Dans l’ensemble, ils suggèrent que la récession touche à sa fin et que la reprise commencera plus tard cette année.

« Malheureusement, l’hôtellerie fait partie des secteurs les plus durement touchés, car les entreprises et les consommateurs réduisent leurs déplacements. Cela n’aide pas non plus lorsque des entreprises sont ridiculisées pour avoir organisé des conférences dans des hôtels de villégiature, même si les petites chaînes hôtelières pourraient en bénéficier », a déclaré Baumohl, qui a ajouté que cette reprise sera tiède et qu’il faudra cinq ans, voire plus, pour résoudre l’effondrement financier.

Il a également déclaré que le comportement des consommateurs subirait un changement profond, l'accent étant mis sur la reconstitution de l'épargne et des dépenses selon leurs moyens.

Les exportations américaines resteront atones alors que les économies étrangères sont en difficulté. Baumohl a déclaré que les États-Unis et la Chine sortiraient les premiers de la crise mondiale. L’Asie en bénéficiera car les dépenses intérieures augmenteront. Le marché asiatique va continuer à croître.

Wyss et Baumohl ont convenu que le principal problème serait la hausse des prix du pétrole, qui pourraient atteindre le niveau de 85 dollars au début de l'année prochaine. Les deux économistes ont souligné qu’en raison du ralentissement économique, suffisamment de capacités ne sont pas utilisées dans le monde. Et bientôt, il y aura aussi de l’inflation. « Mais nous n’avons pas à nous en soucier, au moins avant 3 ou 4 ans », ont-ils conclu.