Ebix, Inc. a annoncé aujourd'hui avoir envoyé une lettre au conseil d'administration de Yatra Online, Inc., décrivant son offre d'acquérir 100% des actions en circulation de Yatra Online pour 7 $ par action sur une base sans dette. Yatra Online, Inc est la société mère de Yatra Online Pvt. Ltd. qui est basée à Gurugram, en Inde et est le principal fournisseur de services de voyages d'affaires en Inde avec plus de 800 entreprises clientes et l'une des principales sociétés de voyages en ligne de l'Inde et exploite le site Web Yatra.com. Ebix a l'intention de fusionner Yatra Online dans sa filiale indienne EbixCash. L'offre d'Ebix est soumise à la diligence raisonnable et aux conditions réglementaires et autres conditions de clôture habituelles.
L'offre Ebix, basée sur environ 48 millions d'actions diluées de Yatra Online en circulation, représente une prime de 84% par rapport au cours de clôture de l'action Yatra Online de 3.80 $ au 8 mars 2019. L'action de Yatra Online s'est échangée entre 3.70 $ et 8.16 $ au cours des 12 derniers mois. L'offre envisage la prise en charge de toutes les créances de Yatra Online, de la trésorerie et des liquidités soumises à restrictions d'une valeur d'au moins 25 millions de dollars au moment de la clôture et d'autres actifs, tous les passifs étant payés par Yatra Online simultanément à la clôture de la transaction. L'Offre Ebix s'attend à ce que tous les bons de souscription en circulation soient remis ou achetés et retirés avant la clôture par Yatra Online; à défaut, Ebix paierait le prix de marché en vigueur des bons de souscription au moment de la clôture, tout en ajustant à la baisse le cours global de son action de 7 $ payable aux actionnaires de Yatra Online au moment de la clôture, du montant d'argent payé par Ebix pour le retrait de ces bons. .
Ebix paierait Yatra Online à sa discrétion, soit en espèces, soit en émettant des actions Ebix librement négociables. Dans le cas où Ebix décide de payer l'acquisition en actions Ebix, alors l'action Ebix portera une valeur de collier minimale de 59 $ par action Ebix, calculée en divisant le prix d'acquisition total payable aux actionnaires de Yatra par le prix moyen sur 10 jours de l'Ebix. stock, précédant la date de clôture. L'action Ebix sera convertie à une valeur minimale de 59 $ dans le cas où le prix moyen sur 10 jours de l'action Ebix, précédant la date de clôture, est inférieur à 59 $.
En outre, dans ce cas, Ebix offrira à tous les actionnaires de Yatra une couverture à la baisse sur l'action Ebix émise en leur permettant de revendre l'action Ebix à Ebix dans le 25e mois après la clôture, à la discrétion de chaque actionnaire de Yatra Online, à un prix fixe qui serait 10% inférieur au prix auquel les actions Ebix leur sont émises. Par exemple, si l'action d'Ebix est émise aux actionnaires de Yatra Online au prix de 60 USD (en supposant qu'il s'agit du prix moyen sur 10 jours sur le marché), alors ils pourront revendre l'action à Ebix, s'ils le souhaitent. pour ce faire, dans le 25e mois suivant la clôture, à un prix fixe de 54 $.
Ebix a également annoncé qu'il se réserve le droit de réduire son offre à sa discrétion s'il ne reçoit pas une réponse d'engagement positive de la part du Yatra Online Board en temps opportun ou si des mesures ultérieures sont prises par la Société qui pourraient avoir un impact négatif sur sa valeur future. Enfin, Ebix se réserve le droit de retirer cette offre, si le conseil d'administration de Yatra refuse d'autoriser Ebix à procéder à une diligence raisonnable avant 5h00 HNE le 18 mars 2019.
Justification de la transaction:
Hautement rentable: le modèle d'Ebix consiste à intégrer les produits, services et entreprises acquis de manière très disciplinée et efficace, les flux de trésorerie et le bénéfice par action qui en résultent étant des indicateurs clés. Ebix estime que Yatra Online peut générer des revenus de plus de 150 millions de dollars par an avec 30% + de marges d'exploitation après la clôture, dans les 6 mois suivant l'acquisition par Ebix. Ebix s'attend à ce que le rapprochement des deux sociétés puisse générer entre 25 et 30 cents d'accrétion pour les actionnaires de la société combinée Ebix.
Ebix a la particularité d'être nommée cinq fois dans la liste des 100 entreprises à la croissance la plus rapide du magazine Fortune au cours de la dernière décennie. Ebix a également une histoire de produire 18 ans de croissance séquentielle en termes de chiffre d'affaires et de résultat net. Sous la direction actuelle, l'action d'Ebix a affiché un rendement actionnarial de plus de 16,000 XNUMX% de croissance en termes de valeur de l'action.
Expérience du domaine: Grâce à notre vaste portefeuille de produits et services, nous avons développé une compréhension approfondie des écosystèmes de l'assurance, de la finance, des voyages et de la technologie. Nous avons des milliers de clients dans plus de 50 pays avec une base de clients comprenant des millions d'utilisateurs, à travers le monde, y compris l'Inde. Collectivement, la direction d'Ebix apporte quelques centaines d'années d'expérience dans tous les secteurs de l'industrie du voyage, fournissant de solides connaissances historiques et d'excellentes relations de travail avec tous les principaux acteurs du secteur des voyages et de la finance.
Vision de créer le plus grand acteur mondial de services financiers et d'assurance pour les entreprises de bout en bout: l'entité fusionnée deviendrait l'un des acteurs indiens les plus importants et les plus rentables de l'industrie du voyage de bout en bout dans le secteur des services d'assurance, fournissant distribution, assurance voyage, forex, MICE, services Visa et services de technologie de voyage grâce à notre récente acquisition de Zillious - le tout sous un même toit.
Empreinte internationale: Avec plus de 9,000 XNUMX employés situés en Inde seulement, en plus de milliers en dehors de l'Inde, et une étendue de voyages actuelle couvrant les pays du CCG, l'ASEAN et les pays d'Asie-Pacifique; et l'objectif déclaré d'étendre notre activité de voyage en Amérique du Nord, en Amérique latine et en Europe, Ebix fournit une plate-forme véritablement mondiale avec une présence «sur le terrain» sur les principaux marchés du monde entier. Nos bureaux mondiaux sont dotés de ressortissants locaux possédant des compétences linguistiques et une connaissance approfondie des coutumes locales, des normes commerciales et des cadres réglementaires.
Le président et PDG d'Ebix, Robin Raina, a déclaré: «Nous pensons que les produits et services de Yatra Online sont complémentaires au portefeuille de voyages d'EbixCash de Via et Mercury; et une combinaison des deux sociétés se prêterait à des synergies significatives et à la création de la société de services de voyage la plus grande et la plus rentable de l'Inde. Nous constatons des synergies substantielles, des économies d'échelle et un potentiel de croissance élargi pour l'entreprise combinée. Notre intérêt à faire une offre pour Yatra Online découle également de notre ferme conviction qu'une combinaison des deux sociétés pourrait être substantiellement et immédiatement relutive pour le BPA d'Ebix. »
QUE RETENIR DE CET ARTICLE :
- Also, in that case Ebix will offer all Yatra shareholders a downside cover on the Ebix stock issued by allowing them to sell Ebix stock back to Ebix in the 25th month after closing, at the discretion of each Yatra Online shareholder, at a fixed price that would be 10% lower than the price at which Ebix stock is issued to them.
- For example, if Ebix stock is issued to Yatra Online shareholders at say a price of $60 (assuming that it is the 10-day average price in the market), then they will be able to sell the stock back to Ebix, if they wish to do so, in the 25th month from closing, at a fixed price of $54.
- In case Ebix decides to pay for the acquisition in Ebix stock, then the Ebix stock will carry a minimum collar value of $59 per Ebix share, calculated by dividing the total acquisition price payable to Yatra shareholders by the 10-day average price of the Ebix stock, preceding the closing date.
