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Les prévisions de l'IATA pour l'aviation mondiale en 2019 ne sont pas si bonnes pour les raisons énumérées

IATAfir
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L'Association du transport aérien international (IATA) a annoncé une révision à la baisse de ses perspectives pour 2019 pour l'industrie mondiale du transport aérien à 28 milliards de dollars (contre 35.5 milliards de dollars en décembre 2018). Il s'agit également d'une baisse des bénéfices nets après impôts pour 2018 que l'IATA estime à 30 milliards de dollars (réaffirmé).

L'environnement commercial des compagnies aériennes s'est détérioré avec la hausse des prix du carburant et un affaiblissement substantiel du commerce mondial. En 2019, les coûts globaux devraient augmenter de 7.4%, dépassant une augmentation de 6.5% des revenus. En conséquence, les marges nettes devraient être ramenées à 3.2% (contre 3.7% en 2018). Le bénéfice par passager diminuera également à 6.12 $ (contre 6.85 $ en 2018).

«Cette année sera la dixième année consécutive dans le noir pour l'industrie du transport aérien. Mais les marges sont réduites par la hausse des coûts dans tous les domaines, y compris la main-d’œuvre, le carburant et l’infrastructure. La concurrence féroce entre les compagnies aériennes empêche les rendements d'augmenter. L'affaiblissement du commerce mondial devrait se poursuivre alors que la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine s'intensifie. Cela impacte principalement l'activité cargo, mais le trafic passagers pourrait également être impacté par la montée des tensions. Les compagnies aériennes réaliseront toujours des bénéfices cette année, mais il n'y a pas d'argent facile à gagner », a déclaré Alexandre de Juniac, directeur général et PDG de l'IATA.

En 2019, le rendement du capital investi réalisé par les compagnies aériennes devrait être de 7.4% (contre 7.9% en 2018). Bien que ce montant dépasse toujours le coût moyen du capital (estimé à 7.3%), le coussin est extrêmement mince. De plus, le travail de diffusion de la résilience financière dans l'ensemble du secteur n'est qu'à moitié complet avec un écart de rentabilité majeur entre les performances des compagnies aériennes en Amérique du Nord, en Europe et en Asie-Pacifique et celles de celles d'Afrique, d'Amérique latine et du Moyen-Orient.

«La bonne nouvelle est que les compagnies aériennes ont rompu le cycle d'expansion et de récession. Un ralentissement de l'environnement commercial ne plonge plus l'industrie dans une crise profonde. Mais dans les circonstances actuelles, la grande réussite de l'industrie - créer de la valeur pour les investisseurs avec des niveaux de rentabilité normaux est en péril. Les compagnies aériennes créeront toujours de la valeur pour les investisseurs en 2019 avec des rendements supérieurs au coût du capital, mais seulement », a déclaré de Juniac.

Frais:

  • Le prix élevé du carburant à partir de 2018 (71.6 $ / baril de Brent) se poursuivra en 2019 avec un coût moyen de 70.00 $ / baril de Brent attendu. C'est 27.5% de plus que le Brent de 54.9 $ / baril en 2017. Les coûts de carburant représenteront 25% des coûts d'exploitation (contre 23.5% en 2018).
  • Les coûts unitaires non liés au carburant devraient passer de 39.5 cents à 39.2 cents par tonne-kilomètre disponible, en raison de la hausse des coûts de main-d'œuvre, d'infrastructure et d'autres coûts.
  • Les dépenses globales devraient augmenter de 7.4% pour atteindre 822 milliards de dollars.

Revenus:

  • Les revenus globaux ne suivent pas la hausse des coûts. Pour 2019, un chiffre d'affaires total de 865 milliards de dollars est attendu (+ 6.5% par rapport à 2018).

Cargo:

  • Après une performance exceptionnelle en 2017 (+ 9.7% de croissance), la croissance de la demande de fret a ralenti à 3.4% en 2018. Elle devrait être stable en 2019 avec des volumes de fret de 63.1 millions de tonnes (63.3 millions de tonnes en 2018) en raison de l'impact de des droits de douane plus élevés sur le commerce.
  • Les rendements du fret devraient rester stables en 2019 après une amélioration de 12.3% en 2018, alors que les facteurs de chargement du fret diminuent encore et que les conditions de l'offre et de la demande s'affaiblissent.

Passager:

  • La croissance de la demande de passagers devrait être plus robuste que pour le fret. En effet, la croissance du PIB mondial devrait rester relativement forte à 2.7%, bien que plus lente qu'en 2018 (3.1%). Les gouvernements et les banques centrales ont réagi au ralentissement de la croissance économique par des politiques plus favorables, ce qui compense la faiblesse des échanges. Mais la croissance économique et les revenus des ménages continueront de croître plus lentement, de sorte que la demande totale de passagers, mesurée en passagers-kilomètres payants, devrait augmenter de 5.0% (contre 7.4% en 2018). Les compagnies aériennes ont réagi au ralentissement de la croissance en réduisant l'expansion de la capacité à 4.7% (ASK).
  • Le nombre total de passagers devrait atteindre 4.6 milliards (contre 4.4 milliards en 2018).
  • Les rendements passagers devraient rester stables en 2019 après une baisse de 2.1% en 2018.

Flux de trésorerie:

  • Les flux de trésorerie disponibles, qui permettent aux investisseurs d'être payés et de réduire la dette, devraient disparaître au niveau de l'industrie car les liquidités provenant des opérations seront réduites par une croissance plus lente de la demande et des coûts plus élevés. Les ratios d'endettement, qui avaient considérablement baissé, recommencent à augmenter.
  • Les ratios d'endettement moyens des compagnies aériennes en Europe et en Amérique du Nord ne sont pas très supérieurs aux niveaux notés comme investment grade par les agences de notation, ce qui offre une certaine sécurité en cas de détérioration de l'environnement des affaires. L'Afrique, le Moyen-Orient et l'Amérique latine ont encore des niveaux d'endettement élevés (6 à 7 fois les bénéfices annuels), ce qui les rend plus vulnérables aux chocs de trésorerie (de plus en plus probables) ou à la hausse des taux d'intérêt.

Facteurs de risques:

  • Les risques à la baisse sont importants. L'instabilité politique et le potentiel de conflit ne sont jamais de bon augure pour les voyages aériens. La prolifération des mesures protectionnistes et l’escalade des guerres commerciales sont encore plus critiques.
  • Alors que la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine s'intensifie, les risques immédiats pour une industrie du fret aérien déjà assiégée augmentent. Et, alors que la demande de trafic de passagers se maintient, l'impact de la détérioration des relations commerciales pourrait se répercuter et freiner la demande.

«L'aviation a besoin de frontières ouvertes aux personnes et au commerce. Personne ne gagne des guerres commerciales, des politiques protectionnistes ou des programmes isolationnistes. Mais tout le monde profite d'une connectivité croissante. Une mondialisation plus inclusive doit être la voie à suivre », a déclaré de Juniac.

Roundup régional

Toutes les régions s'attendent à une baisse de rentabilité à l'exception de l'Amérique du Nord et de l'Amérique latine. Les différences régionales sont importantes.

North American les transporteurs offriront les meilleures performances financières avec un bénéfice après impôts de 15 milliards de dollars (contre 14.5 milliards de dollars en 2018). Cela représente un bénéfice net de 14.77 $ par passager, ce qui représente une nette amélioration par rapport à seulement 7 ans plus tôt (2.3 $ en 2012). Les marges nettes, prévues à 5.5%, sont en baisse par rapport aux niveaux de 2018 en raison des coûts du carburant plus élevés que prévu et du ralentissement de la croissance. L'inconvénient limité dans cette région a été étayé par la consolidation, aidant à maintenir les facteurs de charge (passagers + fret) au-dessus de 65%, et les accessoires, qui limitent l'impact des coûts de carburant plus élevés, maintenant les facteurs de charge d'équilibre à 59.5%.

des techniques européenne les compagnies aériennes réaliseront un bénéfice net de 8.1 milliards de dollars (contre 9.4 milliards de dollars en 2018). Cela représente un bénéfice net par passager de 6.75 $ et une marge nette de 3.7% - les deux sont les deuxièmes résultats les plus solides de l'industrie, mais inférieurs à ce que gagnent les transporteurs nord-américains. Les facteurs de charge d'équilibre sont les plus élevés à 70.2%, en raison de faibles rendements dus à la zone d'aviation ouverte hautement compétitive, aux coûts réglementaires élevés et à l'infrastructure inefficace. En 2019, par exemple, les retards de gestion du trafic aérien en route ont doublé pour atteindre 19.1 millions de minutes. L'Europe est également l'une des régions les plus exposées à la faiblesse du commerce international, ce qui a nui aux perspectives cette année.

Asie-Pacifique les compagnies aériennes réaliseront un bénéfice net de 6.0 milliards de dollars (contre 7.7 milliards de dollars en 2018). Cela représente un bénéfice net par passager de 3.51 $ et une marge nette de 2.3%. La région affiche des performances très diverses. Représenter environ 40% du trafic de fret aérien mondial fait de la région la plus exposée à la faiblesse du commerce mondial, ce qui, combiné à des coûts de carburant plus élevés, pèse sur les bénéfices des régions.

Moyen-Orient les compagnies aériennes généreront une perte nette combinée de 1.1 milliard de dollars (légèrement pire que la perte de 1.0 milliard de dollars en 2018). Cela équivaut à une perte de 5.01 $ par passager et à une marge nette négative (-1.9%). La région a été confrontée à des défis importants ces dernières années, tant pour l'environnement des affaires que pour les modèles commerciaux. Les compagnies aériennes y sont en cours d'ajustement et les calendriers annoncés indiquent un ralentissement substantiel de la croissance des capacités en 2019. Les performances s'améliorent maintenant mais la détérioration de l'environnement des affaires devrait prolonger les pertes en 2019.

Amérique latine les compagnies aériennes réaliseront un bénéfice net de 0.2 milliard de dollars. Cela reflète une amélioration modérée par rapport à la perte de 0.5 milliard de dollars en 2018, la reprise de l'économie brésilienne compensant la hausse des prix du pétrole. Avec un bénéfice de 0.50 $ par passager, la marge nette de la région devrait être de 0.4%.

Africaine les compagnies aériennes généreront une perte de 0.1 milliard de dollars (inchangée par rapport à 2018), poursuivant une tendance faible à sa quatrième année. On s'attend à ce que chaque passager transporté coûte aux transporteurs 1.54 $, ce qui donne une marge nette de -1.0%. Les facteurs de charge d'équilibre sont relativement faibles, car les rendements sont un peu plus élevés que la moyenne et les coûts sont inférieurs. Cependant, peu de compagnies aériennes de la région sont en mesure d'atteindre des facteurs de charge adéquats, qui étaient en moyenne les plus bas au monde à 60.7% en 2018. Dans l'ensemble, les performances de l'industrie s'améliorent, mais lentement.

Région Croissance de la demande (%) Croissance de la capacité (%) Facteur de charge Pax (%) Bénéfice net (milliards de dollars) Bénéfice / passager ($)
2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019
Global 7.4 5.0 6.9 4.7 81.9 82.1 30.0 28.0 6.85 6.12
Amérique du Nord 5.3 4.3 4.9 4.1 83.9 84.0 14.5 15.0 14.66 14.77
Europe 7.5 4.9 6.6 5.6 84.6 84.0 9.4 8.1 8.20 6.75
Asie-Pacifique 9.5 6.3 8.8 5.7 81.5 82.0 7.7 6.0 4.74 3.51
Moyen-Orient 5.0 2.0 5.9 0.6 74.5 75.5 -1.0 -1.1 -4.46 -5.01
Amérique latine 7.0 6.2 7.3 5.1 81.6 82.5 -0.5 0.2 -1.65 0.50
Afrique 6.1 4.3 4.4 3.7 71.5 71.9 -0.1 -0.1 -1.09 -1.54

 

Le commerce de la liberté

«L'aviation est l'affaire de la liberté. Pour 4.6 milliards de voyageurs, c'est leur liberté d'explorer, de créer des affaires ou de se retrouver entre amis et en famille. L'avantage économique de cette situation est de 65 millions d'emplois et une augmentation de 2.7 billions de dollars pour l'économie mondiale. L'aviation se développe de manière responsable pour répondre à cette demande. À partir de 2020, par exemple, l'industrie atteindra une croissance neutre en carbone. Et cela est en passe d'atteindre l'objectif beaucoup plus ambitieux de réduire les émissions de moitié aux niveaux de 2005 d'ici 2050. Nous sommes déterminés à offrir une connectivité mondiale durable grâce à l'aviation », a déclaré de Juniac.

Certains indicateurs clés de la force de la connectivité mondiale comprennent:

  • Le prix moyen du billet d'avion aller-retour pour 2019 (avant les suppléments et les taxes) devrait être de 317 $ (dollars de 2018), soit 61% de moins que les niveaux de 1998 après ajustement pour tenir compte de l'inflation. Il est également 10 $ de moins qu'en 2018 en termes réels.
  • Les taux moyens de fret aérien en 2019 devraient être de 1.86 $ / kg (dollars de 2018), ce qui représente une baisse de 62% par rapport aux niveaux de 1998.
  • Le nombre de routes desservies par l'aviation devrait passer à plus de 58,000 en 2019, contre 52,000 en 2014.
  • Les dépenses mondiales consacrées au tourisme rendu possible par le transport aérien devraient augmenter de 7.8% en 2019 pour atteindre 909 milliards de dollars.
  • Les compagnies aériennes devraient prendre livraison de plus de 1,770 nouveaux avions en 2019, dont beaucoup remplaceront les avions plus anciens et moins économes en carburant. Cela augmentera la flotte commerciale mondiale de 3.67% à plus de 30,697 1.7 avions. Cela contribuera à améliorer le rendement énergétique de 22.4% à 100 litres / XNUMX tonnes-kilomètres disponibles.