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Kingfisher fera hocker sa propriété pour rester en l'air

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Écrit par éditeur

MUMBAI, Inde - Le conseil d'administration de Kingfisher Airlines examinera lundi une proposition visant à réduire la dette de plus de moitié en vendant des biens immobiliers, en convertissant les prêts de sa société mère en capitaux propres et en changeant

MUMBAI, Inde – Le conseil d'administration de Kingfisher Airlines examinera lundi une proposition visant à réduire de plus de moitié la dette en vendant des biens immobiliers, en convertissant les prêts de sa société mère en capitaux propres et en modifiant les conditions dans lesquelles elle loue des avions.

La direction de la compagnie aérienne, qui a annulé 200 vols au cours de la semaine dernière, faisant craindre qu'elle ne soit proche de la faillite, a déclaré que son plan entraînerait une réduction de la dette de Rs 6,500 3,000 crore à Rs XNUMX XNUMX crore.

Les plans de réduction de la dette qui seront soumis au conseil d'administration ont été énoncés dans une présentation, qui a été examinée par ce document, aux investisseurs financiers potentiels le 6 novembre.

La direction est susceptible de proposer une émission préférentielle de fonds propres aux promoteurs et autres investisseurs, répondant à une demande clé des banques qui insistent sur le fait que Vijay Mallya, le magnat flamboyant propriétaire de la compagnie aérienne, injecte des fonds propres dans le transporteur en difficulté.

Kingfisher est promu par le groupe UB de Mallya, qui possède United Spirits, la plus grande société d'alcool en Inde. Le groupe UB convertira également Rs 675 crore de dette en capitaux propres dans le cadre du plan de réduction de la dette.

L'émission préférentielle d'actions, si elle est approuvée, remplacera une émission de droits de Rs 2,000 500 crore approuvée par le conseil d'administration en août. Une fois ces plans approuvés, Kingfisher demandera aux banques jusqu'à Rs XNUMX crore de fonds de roulement pour acheter du carburant et payer les salaires, selon des personnes proches du dossier. Les prêteurs de Kingfisher ont clairement indiqué que la compagnie aérienne devrait proposer un plan d'affaires crédible.

« Kingfisher est une entreprise appréciée, mais une compagnie aérienne aurait besoin de carburant, de flotte et de financement pour mener le spectacle. Kingfisher devrait nous dire comment il envisage de rationaliser ses besoins quotidiens », a déclaré Pratip Chaudhuri, président du SBI, à Kolkata.

SBI est le principal prêteur de Kingfisher parmi le consortium de 13 banques. Chaudhuri a déclaré que les banques avaient demandé aux propriétaires de la compagnie aérienne d'apporter 800 crores de roupies en capitaux propres. La société a déclaré que Rs 400 crore avaient été arrangés, mais Chaudhuri a déclaré qu'il voulait "voir l'argent", a rapporté l'agence de presse PTI. Il a déclaré que les banques rencontreront la direction de KFA mardi.

Au cours du week-end, des informations selon lesquelles le gouvernement pourrait prendre des mesures pour renflouer Kingfisher ont rencontré une forte opposition de la part des politiciens et des secteurs de l'industrie. "S'il s'agit d'une économie de marché, ceux qui meurent doivent mourir", a déclaré le président de Bajaj Auto, Rahul Bajaj. Le principal parti d'opposition, le BJP, et le CPM se sont fermement opposés à l'aide du gouvernement à Kingfisher.

Au cours des deux prochaines années, Kingfisher prévoit de lever près de Rs 900 crore en vendant Kingfisher House, le siège de la compagnie aérienne près de l'aéroport domestique de Mumbai, et d'autres biens immobiliers, et Rs 700 crore de plus en modifiant les baux de ses avions de financiers à opérationnels. .

En cas de crédit-bail, la compagnie aérienne doit déposer de l'argent auprès de l'avionneur, qui peut aller jusqu'à 15 % de la valeur totale de l'avion. Le convertir en un contrat de location-exploitation signifierait que le dépôt est payé par la société de crédit-bail, qui à son tour est payée par la compagnie aérienne.

Sanjay Aggarwal, PDG de Kingfisher Airlines, a cependant refusé de commenter le fonds de roulement supplémentaire mais a confirmé que la compagnie aérienne prévoyait de lever des fonds en modifiant la nature des contrats de location et en vendant des biens immobiliers. "Tout cet exercice va réduire nos frais d'intérêt qui nous pincent beaucoup en ce moment et réduire les niveaux d'endettement à une limite raisonnable", a-t-il déclaré.

Mais les initiés de l'industrie doutaient qu'un changement dans la nature du bail permettrait de lever le genre d'argent auquel KFA semblait s'attendre. En outre, disent-ils, les relations de la compagnie aérienne appartenant à Mallya avec les sociétés de crédit-bail sont loin d'être excellentes, car elle a fait défaut à plusieurs reprises sur les paiements de location de certains de ses avions.

«Il faut voir combien de valeur peut être débloquée de la vente d'actifs immobiliers, car le secteur immobilier lui-même traverse une phase difficile. Avec les problèmes que l'entreprise a avec les sociétés de crédit-bail, il sera également intéressant de voir si elles sont d'accord pour renflouer Kingfisher.

Mais s'ils sont effectivement capables de réduire de moitié leur dette, comme ils prévoient de le faire, cela aidera beaucoup l'entreprise car ce qui nuit à la rentabilité de Kingfisher, ce sont les sorties d'intérêts élevées », a déclaré un analyste de recherche d'une grande société de courtage ne voulant pas à identifier.