La crise mondiale du crédit pourrait avoir des implications profondes et durables pour l'industrie aéronautique mondiale, y compris dans la région Asie-Pacifique.
La tourmente du secteur financier se joue déjà sur les marchés de l'aviation, affectant progressivement la demande et les rendements. Les dernières données d'août de l'Association of Asia-Pacific Airlines (AAPA) montrent un secteur des transporteurs nationaux (qui se concentre principalement sur la demande de primes) qui est en forte baisse.
Le nombre de passagers a chuté de 3.7 pour cent en août d'une année sur l'autre; les passagers-kilomètres payants ont diminué de 1.2 pour cent, bien que les compagnies aériennes aient continué d'augmenter leur capacité (les sièges-kilomètres disponibles ont augmenté de 2.4 pour cent); entraînant une forte baisse du coefficient d'occupation (en baisse de 2.8 points sur un an à 76.7%).
Mais les économies et les compagnies aériennes de la région enregistrent toujours de bien meilleures performances que leurs homologues américains et européens.
Les compagnies aériennes sont au bout de cette délicate équation entre les consommateurs et les entreprises et des bilans solides détermineront qui affrontera le mieux la tempête dans les prochains jours.
Voici un tour d'horizon des différents acteurs de l'aviation et de la manière dont la crise du crédit pourrait les affecter.
* Gouvernements: Certains gouvernements, en particulier ceux dont les transporteurs nationaux sont en difficulté ou en panne, peuvent devenir plus protectionnistes dans cet environnement. L'élan en faveur de la libéralisation de l'accès à l'aviation et de la réforme des règles de propriété pourrait ralentir au cours des deux prochaines années, en particulier là où la perception de pertes d'emplois dans le secteur est concentrée.
D'autres gouvernements, cependant, resteront réceptifs aux politiques qui encouragent le développement économique et le commerce dans une période de ralentissement économique mondial.
La dynamique globale du changement pourrait ralentir et les programmes d'investissement du gouvernement dans les infrastructures aéronautiques essentielles, y compris les nouveaux aéroports et la réforme de l'ATM, pourraient être menacés par des politiques économiques concurrentes.
* Aéroports: les aéroports du monde peuvent s'attendre à une baisse du trafic au cours des 18 à 24 prochains mois. Airports Council International s'attend à une reprise de la demande en 2010 et a appelé les aéroports à être «résolus» face à l'incertitude à venir.
Les compagnies aériennes en difficulté rechercheront de meilleures offres sur les redevances et le conflit aéroport-compagnie aérienne pourrait augmenter dans la période à venir.
Les défaillances des compagnies aériennes entraîneront des perturbations importantes pour certains aéroports et une perte à court terme d'itinéraires, bien que les marchés établis de paires de villes continueront d'attirer la capacité des compagnies aériennes.
Les aéroports devront intensifier leur lobbying en faveur de la libéralisation de l'aviation, afin de compenser un possible retour en arrière des gouvernements.
* Détaillants dans les aéroports: des preuves anecdotiques sur certains marchés établis, comme le Japon, indiquent un ralentissement des ventes d'articles de luxe et de grande valeur alors que la crise du crédit s'intensifie.
Les aéroports peuvent avoir besoin d'ajuster leur offre commerciale pour refléter l'évolution des habitudes d'achat, avec une concentration potentielle accrue sur les articles de moindre valeur, tels que les ventes d'aliments et de boissons.
* Compagnies aériennes de réseau: les grandes compagnies aériennes du réseau mondial se préparent à une nouvelle baisse de la demande de voyages haut de gamme, alors que les budgets des voyages d'affaires sont resserrés et que les emplois dans le secteur des services financiers, en particulier, sont réduits.
Les compagnies aériennes exposées à ces segments devront surveiller attentivement leurs niveaux de capacité. On s'attend à une transition vers des produits économiques haut de gamme.
* Transporteurs à bas prix: le ralentissement des économies et la baisse des prix du pétrole créent des conditions idéales pour que les LCC se développent et augmentent leurs parts de marché à mesure que les consommateurs et les entreprises deviennent plus sensibles aux prix.
L'accès au financement reste essentiel, car de nombreux LCC ont des carnets de commandes d'avions gros porteurs à financer.
Ceux qui ont des coûts vraiment bas (pas seulement des tarifs bas) se hisseront au sommet dans cet environnement, tandis que plusieurs transporteurs à petit budget non ciblés pourraient sortir dans ces conditions.
Pour les compagnies aériennes de tous types et de toutes tailles, un bilan solide sera essentiel dans une période de ralentissement prolongé.
* Constructeurs: les constructeurs aéronautiques ont jusqu'à présent signalé de faibles taux d'annulations de commandes.
Les pénalités d'annulation peuvent être punitives et les compagnies aériennes s'efforceront de reprogrammer plutôt que d'annuler les commandes.
Boeing, par exemple, s'attend à ce que les taux d'annulation soient de l'ordre de 5 à 10% dans la crise actuelle.
Les reports de commandes sont en augmentation, ce qui, étant donné les importants arriérés de production des fabricants et les difficultés de production de nouveaux modèles, prolonge simplement cet arriéré jusqu'à la prochaine décennie.
L'effondrement d'un nombre croissant de compagnies aériennes libère cependant un nombre important d'avions court-courriers sur le marché.
Cela entraînera une baisse des prix (et des valeurs, pour les compagnies aériennes détenant des commandes d'avions).
Cependant, la disponibilité des gros porteurs reste plus serrée, ce qui maintient les prix raisonnablement élevés.
Une préoccupation majeure pour les fabricants reste la volatilité des taux de change et la façon dont cela affectera les prix et la compétitivité.
* Bailleurs: d'importants changements de propriété dans le secteur du crédit-bail sont imminents.
ILFC, le deuxième bailleur mondial, travaille déjà sur une nouvelle structure de propriété alors que la société mère en difficulté, American International Group, cherche à céder rapidement ses actifs.
Les fondamentaux de l'activité de crédit-bail restent les mêmes - il y a toujours une demande constante pour leurs services et les taux de location restent élevés, en particulier pour les nouveaux gros porteurs - pour le moment.
Cependant, placer des avions à fuselage étroit plus anciens et moins économes en carburant constituera un défi de plus en plus grand, car les compagnies aériennes stationneront ces avions en grand nombre.
Et jusqu'à ce qu'AIG ait vendu ILFC - probablement pas dans une vente incendiaire - l'incertitude prévaut.
* Avions d'affaires: ce segment en plein essor devrait approcher de son apogée, la production annuelle d'avions d'affaires devant passer de 1400 unités dans le monde cette année à 1600 l'année prochaine, selon Forecast International, avant d'entamer une baisse de trois ans, passant à un niveau de 1515 unités d'ici 2012.
La croissance devrait reprendre en 2013.
Le marché des jets très légers devrait être une partie dynamique du marché des jets d'affaires et les nouvelles entreprises qui entreront sur ce marché, en particulier en Europe, sont confiantes de réussir. Beaucoup dépendra de l'ampleur et de la nature du ralentissement économique mondial.
Dans l'ensemble, l'aviation asiatique n'échappera pas indemne de la crise du crédit. Des preuves anecdotiques suggèrent que les rendements du fret pour certains transporteurs asiatiques se sont stabilisés ces derniers mois, les compagnies aériennes ayant réduit leurs capacités en fonction de la demande du marché.
La même action devra peut-être être entreprise également du côté des passagers, mais cela est moins probable à mesure que de nouvelles livraisons arrivent.
Le directeur général de l'AAPA, Andrew Herdman, a ajouté cette semaine sa voix au chœur des commentateurs prédisant que davantage de compagnies aériennes ne survivraient pas à la combinaison actuelle des prix élevés du pétrole, du resserrement du crédit et du ralentissement de l'économie mondiale.
On s'attend à ce que la morosité se poursuive l'année prochaine, Herdman déclarant que l'AAPA «reste prudent quant aux perspectives de l'industrie pour le reste de cette année et 2009».
Mais il a ajouté que les compagnies aériennes asiatiques étaient «mieux placées que beaucoup d'autres pour faire face aux difficultés actuelles, et investissent toujours pour profiter des opportunités de croissance futures».
