Frontier Group Holdings, Inc., société mère de Frontier Airlines, Inc., a publié aujourd'hui la déclaration suivante concernant le projet de fusion de Frontier avec Spirit.
Au cours des dernières semaines, JetBlue a proclamé que la direction de Spirit se cachait derrière des préoccupations antitrust "fausses" et "trompeuses" afin de refuser à JetBlue le droit de prendre le contrôle - et d'effacer de l'existence - le plus grand transporteur ultra-low-cost du pays.
JetBlue ne vous dit pas la vérité. UN Esprit acquisition par JetBlue conduirait à une impasse - un fait qu'aucune somme d'argent, fanfaronnade ou mauvaise direction ne changera. Et la seule valeur que les actionnaires de Spirit seraient susceptibles de recevoir de la proposition de JetBlue est l'indemnité de résiliation inversée, car la proposition de JetBlue n'a aucune probabilité réaliste d'obtenir l'approbation réglementaire.
JetBlue a admis qu'il supprimerait définitivement la capacité du marché en modernisant la flotte de Spirit pour supprimer les sièges. Les avocats antitrust appellent cela une "restriction de sortie", et c'est fatal à l'offre de JetBlue. Il en va de même pour les augmentations de prix admises par JetBlue. Moins de capacité aérienne signifie des tarifs plus élevés. Le PDG de JetBlue, Robin Hayes, le sait certainement. Il a observé il y a quelques jours à peine : « Le prix moyen des tarifs aériens va augmenter parce qu'il y a [sic] moins de sièges. C'est exactement ce que JetBlue ferait avec la flotte de Spirit. En effet, en annonçant son offre le 6 avril, JetBlue a déclaré que l'acquisition serait augmenter ses marges bénéficiaires, malgré des coûts plus élevés.
Ces faits - des prix plus élevés et une production plus faible - garantissent que JetBlue ne pourra jamais obtenir l'autorisation de son projet d'acquisition de Spirit. Aucune « cession » revendiquée de créneaux ou de portes d'aéroport, ou de fausses déclarations ou gadgets, ne peut résoudre les problèmes fatals de JetBlue.
Et ce ne sont même pas les seuls problèmes réglementaires de JetBlue. La justification anticoncurrentielle de son offre est évidente. JetBlue l'a même admis, déclarant dans son 2021-K 10 que l'accord Frontier/Spirit est une menace pour la "compétitivité" de JetBlue - et un exemple de fusion qui "pourrait entraîner une réduction des tarifs de nos concurrents". M. Hayes a concédé plus tard que « le moment » de l'offre de JetBlue était « certainement déterminé par l'annonce » du projet de fusion d'ULCC.
Ensuite, il y a le procès en cours du ministère américain de la Justice contre JetBlue pour bloquer son alliance du nord-est avec American Airlines. Bien qu'il ait assuré à tout le monde, y compris aux actionnaires de Spirit, qu'une transaction propagerait le mythique soi-disant « effet JetBlue », M. Hayes avait auparavant admis la raison pour laquelle le DOJ avait intenté le procès NEA : « DOJ pense que l'influence américaine mettra fin à la "Effet JetBlue". Le DOJ a donc déjà contesté les arguments de JetBlue pour une transaction. Et, contrairement à l'affirmation de M. Hayes selon laquelle le litige NEA sera résolu sous peu - et n'aura donc aucun effet sur l'acquisition de JetBlue/Spirit - il faudra sûrement années pour résoudre le litige NEA, par le biais d'un procès et de tous les recours inévitables. Pendant que les actionnaires de Spirit attendent quoi, au juste ? Une indemnité de rupture, des années plus tard, sur l'offre illusoire de JetBlue ?
Pendant des semaines, JetBlue a rempli les ondes de bruit. Il a partagé une gamme étonnante d'allégations trompeuses, tout en ignorant les problèmes antitrust évidents et mortels. En effet, pas plus tard qu'hier, JetBlue a affirmé que "des experts extérieurs conviennent que, au sein de l'administration actuelle, notre transaction a une chance similaire à celle de Frontier d'obtenir l'approbation".4 JetBlue n'inclut aucune source, bien sûr - donc les "experts extérieurs" dont il semble parler ? Son propre avocat antitrust engagé par JetBlue.
JetBlue veut que vous pensiez que Frontier et JetBlue apportent des profils de risque antitrust qui ne diffèrent qu'en degré, pas en nature. Mais rien ne pouvait être plus éloigné de la vérité. Une acquisition de Spirit par JetBlue ne pourrait pas aboutir.
Une fusion Frontier/Spirit est totalement différente. Notre transaction augmentera la production et réduira les prix en proposant des tarifs ultra-bas sur un plus grand nombre de routes en concurrence avec des compagnies aériennes plus grandes, plus chères et plus chères. Une frontière et un esprit combinés stimuleront la demande en incitant les gens à prendre l'avion alors que les tarifs élevés proposés par JetBlue et les Big Four les priveraient autrement du marché.
QUE RETENIR DE CET ARTICLE :
- JetBlue even admitted it, stating in its 2021 10-K that the Frontier/Spirit deal is a threat to JetBlue's “competitiveness”—and an example of a merger that “could cause fares of our competitors to be reduced.
- A combined Frontier and Spirit will stimulate demand by inducing people to fly when the high fares offered by JetBlue and the Big Four would otherwise price them out of the market.
- Over the last few weeks, JetBlue has proclaimed that Spirit management is hiding behind “false” and “misleading” antitrust concerns so as to deny JetBlue the right to take over—and erase from existence—the nation's largest ultra-low-cost carrier.
