Dreamliner est la clé pour Boeing alors que l'industrie est confrontée à un possible ralentissement

Alors que l'année à venir pour l'ensemble de l'économie semble effrayante, le secteur aérospatial devrait s'en tirer mieux que la plupart des autres en 2009.

Savourez la bonne nouvelle tant qu'elle dure. Après l'année prochaine, l'industrie pourrait tomber dans un creux.

Il y aura des points positifs en 2009: le 787 Dreamliner devrait enfin voler d'ici l'été prochain.

Malgré une forte baisse des voyages aériens, les compagnies aériennes américaines prévoient un modeste bénéfice pour 2009 après des années de pertes.

Et bien que Boeing ne livrera aucun Dreamliners en 2009, il devrait déployer environ 480 autres avions pour l'année.

Cependant, alors que les compagnies aériennes font la queue pour différer ou annuler des commandes, un arrêt de l'aviation plus loin est maintenant clairement sur le radar.

L'analyste aérospatial Richard Aboulafia, du groupe Teal, s'attend à ce que la récession frappe Boeing en 2010 et dure au moins trois ans - et c'est sa prévision optimiste.

«Si nous supposons que le pire est passé dans la crise financière, ce qui reste, ce sont des années à creuser l'économie et l'industrie», a déclaré Aboulafia. «Ce sera l'un des ralentissements les plus durables.»

C'est trop pessimiste pour l'analyste de Wall Street Joe Campbell, de Barclays Capital, qui s'attend à ce que le trafic aérien se remette de la crise économique mondiale d'ici 2010.

Les compagnies aériennes auront besoin d'avions, a déclaré Campbell. Boeing devra peut-être ralentir sa production au second semestre 2010, mais toute réduction «ne sera pas profonde et prolongée». La façon dont la région de Puget Sound émerge de tout ralentissement de l'industrie aérospatiale dépend du 787 Dreamliner.

Si les fournisseurs et les opérations d'assemblage en difficulté du 787 peuvent être corrigés et que la production se met en mouvement, cela pourrait soulager la majeure partie de tout ralentissement ici. Cela laisserait Boeing en bien meilleure forme que son rival européen, Airbus, pour résister aux problèmes de l'industrie.

Les compagnies aériennes perdent des passagers

Ces dernières années, l'Asie et le Moyen-Orient ont arrosé Boeing et Airbus d'énormes commandes.

Mais après des années de ventes records, un carnet de commandes combiné de près de 7,500 jets pour les deux constructeurs d'avions, cette croissance fulgurante est terminée pour le moment.

La crise financière mondiale a ébranlé l'économie chinoise tirée par les exportations. L'effondrement du pétrole et les marchés financiers ont dégonflé la bulle économique de Dubaï, siège de la compagnie aérienne Emirates, qui a commandé 51 gros porteurs Boeing et 58 superjumbos Airbus A380.

L'énorme carnet de commandes pourrait cependant facilement s'éroder.

Il comprend de grosses commandes de rivaux tels qu'Emirates et Qantas qui poursuivent une partie du même trafic aérien - «Deux (compagnies aériennes) se frappent mutuellement pour le même passager», a déclaré Aboulafia. Ils ne peuvent pas tous les deux gagner le même marché.

Dans tous les cas, a-t-il dit, il y avait aussi un énorme arriéré lors du dernier ralentissement de l'aviation, en 2002-03 après les attentats du 9 septembre. Les compagnies aériennes ont reporté ou annulé au besoin, et la production chez Boeing a chuté.

«Le carnet de commandes ne signifiait absolument rien au moment de livrer les avions», a déclaré Aboulafia.

Les livraisons de Boeing en 2009 sont relativement sûres, principalement parce que l'achat d'un avion est un engagement de planification à long terme.

Mais comme les compagnies aériennes voient le trafic diminuer considérablement, elles reportent les livraisons plus loin. Si cela continue, la production de Boeing en 2010 devra ralentir.

L'Association du transport aérien international (IATA) prévoit ce mois-ci que le trafic aérien international chutera de 3% en 2009 et que les compagnies aériennes du monde entier perdront 2.5 milliards de dollars.

Étonnamment, l'Amérique du Nord, où les compagnies aériennes perdront au total près de 4 milliards de dollars en 2008, est la seule région qui devrait réaliser un petit bénéfice en 2009, environ 300 millions de dollars. Les transporteurs américains, secoués par la chute des prix du pétrole plus tôt cette année, ont réduit les coûts et la capacité de leur flotte et profitent désormais de la baisse des prix du carburant alors même que la demande de passagers diminue.

Le transporteur local Alaska Air Group a supprimé environ 1,000 11 employés et réduit ses vols. Bien qu'il recevra 2009 nouveaux jets Boeing en 9, il prévoit toujours de réduire la capacité de passagers de XNUMX% supplémentaires.

«Compte tenu des chiffres du chômage, nous pensons que la demande des clients va s'affaiblir», a déclaré Bill Ayer, directeur général de l'Alaska.

Boeing et Airbus

Le sort des compagnies aériennes d'aujourd'hui détermine le sort des fabricants d'avions de demain.

Airbus totalisera plus de ventes que Boeing cette année. Il a enregistré une hausse de 756 commandes nettes le mois dernier, contre 639 pour Boeing.

Airbus dépassera également largement Boeing, grâce à la grève des Machinistes qui a interrompu la production chez Boeing pendant deux mois cet automne.

Pourtant, Airbus semble plus faible à l'approche de la nouvelle année.

La clientèle de Boeing est plus solide et diversifiée. Un quart du carnet de commandes des gros porteurs d'Airbus repose sur trois compagnies aériennes du Moyen-Orient.

Bien que 10 de ses jets à impériale volent maintenant et impressionnent les passagers, le programme A380 reste un exercice coûteux et lent de construction manuelle de gros avions.

Le vrai marché est celui du nouvel A350 d'Airbus, qui doit concurrencer le 2013 et le 777 en 787.

Airbus a repoussé la finalisation de la conception de l'A350 l'année prochaine. Et l'avion pourrait ne pas être livré avant 2015, a déclaré Doug McVitie, ancien vendeur d'Airbus et maintenant consultant aéronautique en France.

Du côté positif pour Airbus, la vive controverse sur une éventuelle aide financière à l'A350 de la part des gouvernements européens pourrait perdre de son urgence en 2009.

Il y a quatre ans, le gouvernement américain a déposé une plainte contre l'Union européenne (UE) auprès de l'Organisation mondiale du commerce, principalement pour bloquer les prêts pour l'A350. L'UE a répliqué par une poursuite alléguant que les États-Unis subventionnaient Boeing. Des décisions pourraient venir l'année prochaine dans ces deux cas.

Mais l'idée que les gouvernements subventionnent l'industrie avec des prêts importants ne semble guère scandaleuse après les sauvetages généralisés des banques, des compagnies d'assurance et des constructeurs automobiles cette année.

"Dites ce que vous voulez au sujet de la subvention de l'A380, cela vaut certainement mieux que le Hummer", a déclaré Aboulafia.

Tanker, dépenses de défense

Ce même instinct de protection de l'industrie américaine pendant une crise économique pourrait profiter aux activités de défense de Boeing.

Cette année, Boeing a initialement perdu le contrat de ravitaillement en carburant de l'Air Force de plusieurs milliards de dollars au profit d'une coentreprise entre Northrop Grumman et la société mère d'Airbus EADS, mais le choix de l'avion Airbus A330 sur le 767 de Boeing a été abandonné par le Pentagone après que Boeing a protesté et l'État de Washington. et les délégations du Congrès du Kansas ont pesé. La compétition est suspendue jusqu'à l'arrivée de l'administration Obama.

Loren Thompson, analyste de la défense au Lexington Institute, a déclaré que dans la compétition renouvelée, «le déclin de l'économie signifie que le nationalisme économique jouera un rôle important.»

Boeing gagnerait également un avantage politique grâce à son soutien des syndicats et des démocrates au Congrès.

Thompson a déclaré qu'il ne s'attend à aucune nouvelle décision de pétrolier avant 2010.

«Avec les démocrates aux commandes, Boeing peut pratiquement tout bloquer», a-t-il déclaré. «Ils sentent que le temps est de leur côté.»

Ailleurs, cependant, l'unité de défense de Boeing est vulnérable. La crise économique signifie que les coupes budgétaires du Pentagone sont certaines.

Deux grands programmes de Boeing, la défense antimissile et les futurs systèmes de combat de l'armée, sont des cibles potentielles.

Il en va de même pour le chasseur avancé Lockheed Martin F-22. Plus d'un millier de travailleurs de la défense de Boeing construisent les ailes et le fuselage arrière du F-22 à Seattle.

Thompson a déclaré qu'un élément du budget de la défense pourrait valoir 5 milliards de dollars pour Boeing: la marine veut commander au moins 100 des chasseurs à réaction Super Hornet construits à Saint-Louis.

Pour l'aérospatiale dans la région de Puget Sound, cependant, un seul projet d'avion peut éviter les pires moments.

En 2009, Boeing doit remettre le Dreamliner sur les rails.