La maladie à coronavirus (COVID-19) continue de se propager à travers le monde, provoquant une anxiété et des perturbations largement répandues dans les organisations, y compris des quarantaines volontaires et involontaires. Les compagnies d'assurance IARD pourraient subir des pertes de souscription d'assurance directement en raison de l'épidémie. Cependant, les pertes potentielles ne se limitent pas aux pertes de souscription d'assurance. Les fluctuations des marchés boursiers et les baisses des taux d'intérêt par les banques centrales pour limiter les retombées économiques du coronavirus peuvent également affecter les revenus d'investissement en raison des fluctuations des pertes de marché réalisées et non réalisées.
Alors que le virus continue de se propager à travers le monde, l'impact le plus immédiat pour les compagnies d'assurance IARD sera dans l'évaluation des investissements en actions et des actifs à revenu fixe, qui sont affectés par la volatilité des marchés actions et obligataires. Les résultats de souscription pourraient ne pas être affectés de manière significative pour le moment. Cependant, des allégations commenceront à se manifester dans certaines industries de niche comme l'hôtellerie, le tourisme, le transport et les divertissements à mesure que les voyages et les événements seront annulés ou que davantage de personnes seront infectées.
Nous considérons que le coronavirus est en grande partie un événement économique pour le moment, qui n'entraînera pas de pertes de souscription importantes pour le secteur des assurances IARD dans son ensemble. Cependant, certaines lignes telles que l'annulation d'événements et l'assurance voyage connaîtront une augmentation des réclamations.
Les réclamations liées au coronavirus P&C varieront en fonction du type de produit ou du secteur industriel couvert
Pratiquement tous les clients commerciaux des compagnies d'assurance risquent de subir une certaine forme de perturbation ou de perte en raison de l'épidémie de coronavirus. Cependant, toutes les pertes économiques n'entraîneront pas le paiement des sinistres, car cela dépendrait du fait que la perte est couverte par une assurance, du type de couverture souscrite et du libellé de la police, qui peut comporter des exclusions qui limitent les paiements pour les pertes liées à l'épidémie.
Certaines organisations ont un niveau d'exposition plus élevé que d'autres, qui comprennent des entreprises de l'industrie du divertissement, de grands fabricants et des entreprises des secteurs du tourisme et de l'hôtellerie. Cela était évident dans la situation du bateau de croisière Diamond Princess où le virus s'est propagé rapidement en quelques jours (voir la pièce 1). Ces organisations comptent un grand nombre de personnes travaillant dans des endroits concentrés ou rassemblent un grand nombre de clients physiquement concentrés en un seul endroit - comme dans les bateaux de croisière, les centres de villégiature, les arènes sportives et les théâtres - où la concentration importante de personnes pourrait entraîner la propagation rapide du virus.
Types de polices d'assurance IARD pouvant être déclenchées par le coronavirus
• Assurance annulation d'événement: Ce type de couverture offre aux organisateurs d'événements une protection d'assurance contre la perte de revenus ou les dépenses imprévues supplémentaires causées par des circonstances incontrôlables telles que des conditions météorologiques défavorables, une panne de courant, un report, une annulation, le terrorisme, l'activisme politique ou le déplacement d'un événement. De nombreux événements ont été annulés ou reportés par des organisations dans le but d'atténuer la propagation du virus, notamment plusieurs matchs de Serie A en Italie, la conférence des développeurs de Facebook et le match de rugby des Six Nations entre l'Irlande et l'Italie.
• L'assurance d'indemnisation des travailleurs: Dans le cas où un employé contracterait le virus d'un collègue infecté, l'employé pourrait faire une demande d'indemnisation des accidents du travail pour un remplacement de revenu ou des prestations médicales. Nous pouvons commencer à voir ce type de réclamations émerger pour les travailleurs de la chaîne de montage, les centres d'appels, le personnel de l'hôtel, etc.
• Assurance voyage: Il s'agit d'un produit proposé à la fois par les sociétés d'assurance IARD (dans certaines juridictions) et d'assurance-vie. L'assurance couvre généralement l'annulation de vol; interruption de voyage; et les bagages volés, perdus ou endommagés. Il offre également une couverture pour les retards, les évacuations médicales et les urgences. DBRS Morningstar s'attend à ce qu'un nombre important de réclamations d'assurance voyage soient signalées en raison d'annulations liées au coronavirus.
• Assurance de la chaîne d'approvisionnement: Cette assurance couvre essentiellement les interruptions d'activité dues aux retards ou aux perturbations dans la réception de pièces, produits, composants ou services de fournisseurs. Les entreprises qui comptent beaucoup sur des fournisseurs tiers pour des composants ou des services critiques peuvent être en mesure de faire des réclamations pour récupérer les pertes résultant de l'interruption.
• Autres: Les autres polices susceptibles de déclencher des paiements comprennent (mais sans s'y limiter): l'interruption des activités, la responsabilité civile générale, les administrateurs et dirigeants et la couverture de la responsabilité en cas de pollution. Cependant, ceux-ci dépendraient fortement du libellé de la police et de toute exclusion qui pourrait être intégrée au libellé.
Le revenu de placement est le plus susceptible d'être affecté à court terme
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Les compagnies d'assurance IARD sont des investisseurs majeurs sur les marchés actions et obligataires. L'impact le plus significatif du coronavirus à court terme pourrait être dans la déclaration des revenus de placement en raison des chocs des marchés actions sur les valeurs de marché des actifs investis. L'application des normes comptables à la juste valeur entraînerait une variation importante des gains réalisés ou non réalisés en raison des variations de la juste valeur marchande des actifs investis. Les fluctuations des taux d'intérêt auraient également un impact sur la valorisation des actifs à revenu fixe, étant donné que diverses banques centrales réduisent leurs taux de référence pour tenter de stimuler l'activité économique. La pièce 2 montre que les marchés sont volatils depuis le 22 janvier 2020, lorsque l'Organisation mondiale de la santé a commenté l'épidémie du virus. |
Le durcissement des prix peut atténuer l'impact de la volatilité du marché sur la rentabilité globale
Les compagnies d'assurance IARD du monde entier ont augmenté leurs prix de manière significative depuis 2019, et la tendance semble s'être poursuivie jusqu'en 2020, en raison de la réduction de la capacité et de l'augmentation des sinistres dus aux catastrophes depuis 2017. L'impact positif qui en résulte sur la rentabilité de la souscription peut contribuer à atténuer certains des effets de la volatilité des marchés financiers induite par le coronavirus sur les portefeuilles d'investissement, les entreprises pouvant compenser les pertes d'investissement ou la baisse des revenus d'investissement avec des revenus de souscription plus élevés.
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