La hausse des dépenses menace le fragile rebond des bénéfices des hôtels

Février a été un mois plus fort dans l'ensemble de l'industrie hôtelière mondiale, mais l'escalade des dépenses par poste pourrait faire dérailler ce qui est déjà un fragile rebond des bénéfices.

Aux États-Unis, le bénéfice brut d'exploitation par chambre disponible (GOPPAR) a atteint 65.98 $ pour le mois, soit plus de 40 $ de plus qu'en janvier et le plus élevé depuis octobre. Il est toujours bien en deçà du bénéfice d'avant la pandémie, qui a été enregistré à plus de 90 dollars en février 2019.

Depuis que les bénéfices ont chuté de façon spectaculaire en avril 2020, bien en territoire négatif, les hôtels américains ont régulièrement remonté, mais le retour à des niveaux GOPPAR normaux s'est produit par à-coups. La chute vertigineuse des dépenses qui s'est ensuivie au cours des premiers mois de l'émergence de la pandémie - une tendance mondiale - a donné une certaine couverture aux hôteliers, luttant pour éviter une catastrophe cataclysmique. Cependant, au fil des mois et des années, la dérive des dépenses devient une menace bien trop réelle.

La masse salariale, la dépense la plus importante d'un hôtel, s'élevait à 66.60 dollars par chambre disponible en février aux États-Unis, la plus élevée depuis le début de la pandémie et faisant partie d'une tendance globale à la hausse de la métrique. Depuis qu'il est au plus bas, la masse salariale totale a augmenté de 192 %, bien qu'il reste encore 30 $ de moins que les chiffres d'avant la pandémie.

D'autres coûts augmentent également, notamment les services publics, qui, sur la base du PAR, sont déjà revenus aux niveaux d'avant la pandémie, car l'inflation, les problèmes de chaîne d'approvisionnement et la guerre en Ukraine sont un terreau fertile pour de nouvelles hausses dans l'ensemble du spectre des dépenses.

Malgré les soucis de dépenses, les hôteliers peuvent être rassurés par leur capacité à maintenir et même à conduire le tarif. Sur une base nominale, l'ADR est déjà supérieur aux niveaux pré-pandémiques et supérieur de 14 $ en février 2022 par rapport à février 2019. Pourtant, le faible taux d'occupation, en particulier du côté des entreprises, entrave tout gain réel du RevPAR, qui était de 23 % en février par rapport à au même mois en 2019. Le chiffre d'affaires total a baissé à peu près au même niveau, à 27%.

Ennui d'énergie

In Europe, les prix de l'énergie freinent énormément les hôteliers. Les prix globaux des services publics ont monté en flèche et à 8 € sur une base PAR en février 2022, ils sont 35 % plus élevés sur une base nominale qu'en février 2019.

L'augmentation simultanée des charges salariales a entraîné une reprise désordonnée des bénéfices pour l'ensemble de l'Europe. Le GOPPAR a piqué du nez après octobre et s'est quelque peu redressé en février, jusqu'à 11.19 €, soit trois fois moins qu'à la même période en 2019.

La demande globale qui n'a pas repris, en particulier le volume des entreprises, qui continue de suivre les niveaux d'avant la pandémie, alimente la lente reprise des bénéfices.

Moyen-Orient pourrait

Après un octobre à décembre électrique pour le Moyen-Orient, la région en a reculé depuis, mais se retrouve toujours à égalité avec les niveaux pré-pandémiques. L'Expo 2020, qui se déroule jusqu'au 31 mars, a secoué les hôtels du Moyen-Orient, en particulier à Dubaï, hôte de l'événement. Le GOPPAR dans la région a été enregistré à 73.59 dollars en février, soit encore 2 dollars de plus qu'en février 2019.

Le taux d'occupation de Dubaï a oscillé à 85 % en février et, combiné à l'ADR au nord de 240 $, l'émirat a atteint des chiffres RevPAR (206 $) et TRevPAR (302 $) bien au-dessus des niveaux de 2019.

Contrairement à l'Europe, le Moyen-Orient n'a pas été secoué par des dépenses de services publics plus élevées, qui restent au même niveau que les niveaux de 2019 sur une base PAR. En fait, ils ont considérablement diminué depuis le mois d'août. S'il y a un coût à surveiller, c'est la masse salariale, qui augmente d'un mois à l'autre et a été enregistrée à 46.84 $ en février, soit 12 $ de moins qu'en février 2019, mais à son plus haut niveau depuis le début de la pandémie.

Chute de la Chine

Pendant ce temps, de nouvelles fermetures à travers la Chine ont un impact néfaste sur le marché hôtelier national du pays. Le GOPPAR a été enregistré à 9.73 $ en février, soit plus de deux fois moins qu'à la même période en 2019.

Shanghai a enregistré sa production de bénéfices la plus élevée depuis la pandémie en mai 2021 (60.46 $), mais est tombée à 12.73 $ en février 2022. Une cause de plus d'inquiétude est imminente car Shanghai sera verrouillée au cours de la semaine prochaine et pendant que les autorités effectueront des tests COVID-19 face à une nouvelle vague d'infections. Le verrouillage se déroulera en deux étapes, le côté est de la ville étant soumis à des restrictions jusqu'au 1er avril et le côté ouest du 1er au 5 avril.